7月行情预测，在2600-3200点之间展开局部行情

　　综合以上的分析，我们认为，7月市场在短期内将进入一个相对窄幅整理的运行环境，市场在全年连续下跌40%以后杀跌动力不足，不足18倍PE的动态估值水平具备一定吸引力。在奥运来临的稳定背景下，两类品种具备反弹契机。我们初步判断，7月市场大盘的运行空间在2600点至3200点之间，行情特点为大盘稳定，个股展开反弹。

　　7月投资策略：防守反击，参与反弹

　　配置思路：本轮通胀中，资源约束仍然是最难解决的环节，因此我们继续看好能源(煤炭)及能源替代产品(新能源、煤化工)。目前上游资源类价格调整、下游产品需求受挫，中游行业将是受害者，因此我们下调钢铁、运输、建筑等周期性行业配置。

　　组合思路：在市场大幅调整的背景下，我们6月份推荐的品种也未能独善其身，但大部分品种我们依然坚持看好，只对个别品种进行调整，调入具有反弹机会的个股。

　　7月重点推荐的股票包括600426华鲁恒升、002147方圆支承、002251步步高、601006大秦铁路、600779水井坊、002164东力传动、600478力元新材。